Состояние операций банков с ценными бумагами в Республике Беларусь

Как видно из таблицы 1, в структуре инвестиционного портфеля банков Республики Беларусь преобладают государственные ценные бумаги органов государственного управления, которые составляют 78,3 % от общего объема вложений в долговые обязательства и акции, что связано прежде всего с тем, что операции с государственными ценными бумагами являются одним из основных инструментов регулирования ликвидности банковской системы. TESTINGTESTING

Клиентские, или комиссионные, операции, включают обеспечение обязательств банка перед клиентами в отношении ценных бумаг или обязательств клиента, обеспеченных ценными бумагами.

Окончательный выбор банком конкретных видов операций с ценными бумагами зависит, во-первых, от существующих в стране ограничений на деятельность 6анков, с ценными бумагами, и, во-вторых, от типа политики банка на рынке ценных бумаг. Консервативная политика предполагает осуществление отдельных традиционных операций на рынке ценных 6умаг, не связанных с повышенными рисками. Умеренная политика направлена на постепенное расширение операций с ценными бумагами, но при этом не проводятся рискованные и спекулятивные операции с ценными бумагами. Агрессивная политика на рынке ценных бумаг выбирается банком в том случае, если он выполняет или стремится выполнять все операции с ценными бумагами. Последний тип политики банка на фондовом рынке связан с повышенной рискованностью операций банка в целом, так как риски по операциям с ценными 6умагами не отграничены от рисков по кредитно-депозитной и расчетной деятельности.

В зависимости от цели проведения операций коммерческих банков с ценными бумагами последние подразделяются по следующим функциям:

формирование и увеличение капитала;

получение денежных доходов от проведения операций с ценными бумагами;

получение прибыли от инвестиций в ценные бумаги;

привлечение средств для использования в активных операциях банка;

участие в уставном капитале юридических лиц;

использование ценных бумаг в других операциях банка [12, с. 222-223].

В Республике Беларусь банки могут осуществлять целый ряд операций с ценными бумагами, к которым относятся:

- выпуск банком собственных ценных бумаг;

- посреднические (брокерские) операции;

- коммерческая (дилерская) деятельность;

- депозитарные операции;

- операции по доверительному управлению ценными бумагами [16, с. 228].

Эмиссия банком собственных ценных бумаг направлена на привлечение денежных средств для пополнения ресурсов или финансирования инвестиций. Банки могут выступать эмитентами не только акций и облигаций, но и инструментов денежного рынка - депозитных сертификатов, векселей, чеков. Если на основе эмиссии акций и облигаций происходит формирование собственного и заемного капитала банка, то выпуск векселей и сертификатов можно рассматривать как форму привлечения так называемых «управляемых депозитов» или «безотзывных вкладов». Интерес банка в проведении данной операции состоит в том, чтобы привлечь средства по возможности за более низкую «плату» (проценты) и с наименьшими накладными расходами. Эффективность привлечения средств зависит от их дальнейшего использования.

Посредничество банка между эмитентами ценных бумаг инвесторами заключается в распространении среди инвесторов максимально возможного количества ценных бумаг эмитента. Возможны различные технологии проведения данной операции:

а) полный выкуп с перепродажей. Доход банка образуется в виде разницы между ценой продажи ценных бумаг и ценой их покупки;

б) распространение с гарантией выкупа. Здесь банк распространяет ценные бумаги за вознаграждение, а нераспространенную часть выкупает за свой счет;

в) распространение без гарантии выкупа [12, с. 223-224].

В соответствии с белорусским законодательством брокер имеет право проводить размещение ценных бумаг эмитента, совершать сделки со всеми видами ценных бумаг, выполнять функции оператора счета «депо», оказывать услуги по оформлению договоров и регистрации сделок с ценными бумагами, проводить анализ и делать прогноз конъюнктуры рынка ценных бумаг. Брокеру также предоставлено право оказывать консультационные услуги по вопросам выпуска, размещения и обращения ценных бумаг, оказывать услуги по информационному обеспечению участников рынка, давать рекомендации по оценке ценных бумаг.

Посреднические (брокерские) операции банков наиболее полно проявляются на рынке государственных ценных бумаг и ценных бумаг Национального банка Республики Беларусь, где банки осуществляют покупку-продажу облигаций для своих клиентов через ОАО «Белорусская валютно-фондовая биржа» [16, с. 237].

Коммерческая деятельность по ценным бумагам - выполнение профессиональным участником рынка ценных бумаг сделок по купле и продаже ценных бумаг от своего имени и за свой счет с обязательством заключать сделки по объявляемым данным юридическим лицом ценам покупки и продажи [5].